Маск заявил, что многие сделки NVIDIA держались на слове Хуанга. Что видно в отчётности
Маск ждёт, что после ухода Дженсена Хуанга с поста главы NVIDIA компания потеряет часть сделок с поставщиками, заключённых на словах; обязательства по договорам с ними в её отчётности — 279 млрд долларов.
Илон Маск считает, что после ухода Дженсена Хуанга NVIDIA потеряет часть сделок с поставщиками. «Многие из этих сделок были рукопожатием с Дженсеном, а не письменным контрактом», — написал он 14 ноября в соцсети X.
Повод: Маск ответил на пост с цитатами Дилана Пателя, основателя SemiAnalysis — аналитической компании, которая изучает рынок чипов. По словам Пателя, Хуанг лично уговаривал руководителей всех поставщиков отдать NVIDIA свои мощности. Он обращался даже к главам «крошечных компаний, у которых выручка всего несколько сотен миллионов долларов, но есть важный компонент». «А теперь, когда Дженсена нет, эти компании оглядываются на рынке и видят: Google выпрашивает дополнительные мощности у всей цепочки поставок», — приводит автор поста его слова. Маск развил мысль: без Хуанга «по крайней мере часть этих важнейших сделок будет потеряна».
Предыстория: 12 ноября Хуанг, возглавлявший NVIDIA 33 года, ушёл с поста на фоне сообщений о его романе с женщиной, которая, предположительно, работала на китайскую разведку. По словам Трампа, ФБР изучает эти отношения. Компанию временно возглавила финансовый директор Колетт Кресс, совет директоров ищет постоянного главу.
Не факт: прогноз о потерянных сделках — оценка самого Маска. Какие договорённости держались на слове и с кем, он не уточняет. Проверить прогноз можно будет только по тому, кому поставщики станут отдавать мощности в ближайшие кварталы.
Проверили: письменная часть отношений NVIDIA с поставщиками в её отчётности видна, и она немалая. В квартальном отчёте для Комиссии по ценным бумагам и биржам1 компания указала обязательства перед поставщиками на 279 млрд долларов по состоянию на 26 июля 2026 года — кварталом раньше было 119 млрд. Это договоры в основном о памяти и производственных мощностях на несколько лет вперёд. Часть из них, оговаривает NVIDIA, можно отменить, перенести или изменить, пока компания не разместила твёрдый заказ.
Детали: неформальная сторона, о которой говорят Маск и Патель, — очередь: кому поставщик отдаёт мощности первым. Аналитики SemiAnalysis 12 ноября писали, что власть NVIDIA над поставками держится на Хуанге лично: «Именно Дженсен добивался этих сделок — глава компании с главой компании — у крупнейших игроков цепочки поставок по всему миру». По их мнению, NVIDIA по негласной договорённости ставит SK Group — южнокорейский конгломерат, в который входит один из крупнейших производителей памяти, — в начало очереди на свои ускорители, а без Хуанга такие компании уже не будут так охотно ставить NVIDIA на первое место. По оценке аналитиков, в 2027 году этот производитель памяти может брать с NVIDIA за новую высокопропускную память2 HBM4 около 3,0–3,3 доллара за гигабит, а с AMD, Broadcom, Amazon и Google — 3,7–4,1 доллара.
Между строк: Маск говорит о NVIDIA не как сторонний наблюдатель: его компании — её клиенты и партнёры. SpaceXAI обучает модели Grok на ускорителях NVIDIA, а SpaceX вместе с ней проектирует компьютер для спутников Starmind, которые будут выполнять вычисления для ИИ на орбите.
Что дальше: 17 ноября NVIDIA впервые после ухода Хуанга отчитается за квартал. Квартал закончился 25 октября, ещё при нём, так что в цифрах отчёта его уход не отразится.