SemiAnalysis насчитала в Китае больше 24 ГВт мощности дата-центров

Мощность дата-центров Китая превышает 24 ГВт — больше, чем в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке вместе взятых. Такую оценку дала аналитическая компания SemiAnalysis по данным о более чем 1 000 зданий. Отчёт — открытая часть её новой платной базы о китайском рынке.

Почему это важно: за пределами Китая этот рынок почти не измеряли, и опубликованные оценки его мощности расходились в 15 раз. Главный арендатор — частная ByteDance — отчётность не раскрывает, а большинство первоисточников написано по-китайски.

В цифрах: по мощности Китай уступает только США.

• К концу 2026 года у США будет 56 ГВт, у Азиатско-Тихоокеанского региона без Китая — около 15 ГВт, у Европы, Ближнего Востока и Африки — около 14 ГВт.
• В китайские 24 ГВт не входят ещё около 20 ГВт проектов с назначенными сроками сдачи и около 30 ГВт объявленных.

Расклад: крупнейшего клиента рынка и многих арендодателей в биржевой отчётности не видно.

• ByteDance занимает примерно пятую часть введённых мощностей страны и почти всё арендует, поэтому её тендеры задают объём заказов всем крупным арендодателям.
• GDS¹ и VNET², единственные китайские владельцы дата-центров с акциями на американских биржах, в первом полугодии 2026 года сдали целиком залы на 1,3 ГВт, а в розницу — меньше чем на 10 МВт.
• При этом им досталась лишь около трети заказов ByteDance и Alibaba за 2024–2026 годы, остальное получили другие операторы.
• Государственные операторы связи в 2010-х держали 60–70% рынка и до сих пор владеют третью всех мощностей.

Общая картина: ИИ стал для китайских интернет-гигантов главным источником роста, и вложения в стройку резко выросли.

• Прежние источники роста выдохлись: в 2025 году аудитория WeChat выросла лишь на 2%, а выручка Baidu упала на 3%.
• Капитальные затраты ByteDance, Alibaba, Tencent и Baidu выросли примерно с 35 млрд долларов в 2024 году до более чем 50 млрд в 2025-м, в 2026-м они идут к 100 млрд.
• Во втором квартале 2026 года затраты Alibaba, Tencent и Baidu достигли 20 млрд долларов — в два с лишним раза больше, чем годом раньше.
• Впервые за всё время наблюдений свободный денежный поток ушёл в минус сразу у всех трёх компаний.

Детали: стройка уходит на запад страны.

• В феврале 2022 года власти запустили программу «Восточные данные, западные вычисления»: в восьми национальных узлах разрешения выдают быстро, а зелёная энергия там дешёвая.
• Главный рычаг программы — квота на энергопотребление: без неё нельзя строить объект мощнее примерно 10 МВт, а за пределами узлов её почти не дают.
• В 2023 году власти Гуандуна выяснили, что два кампуса Tencent работают в 13–14 раз выше одобренного масштаба. Новые мощности компания строит уже в узле Шаогуань.
• Внутренняя Монголия стала главным местом для обучения моделей: задержки связи для него неважны, а электричество там примерно вдвое дешевле, чем в крупнейших городах.

Если шире: стройку в США сдерживает электричество, а в Китае — чипы. Энергии и рабочих там хватает, а разрешения выдают быстро.

• Объект на 100 МВт в Китае сдают примерно за 12 месяцев вместо 18 в эпоху облаков, а на разрешения уходит 3–6 месяцев.
• В США даже самая быстрая модульная стройка длится 12–18 месяцев, а перед ней ещё 12–13 месяцев ждут разрешений.
• В начале 2025 года клиент GDS потребовал сдать заказ на 152 МВт за полгода, и оператор уложился в срок.
• Дата-центров, целиком собранных из заводских блоков размером с морской контейнер, как T-Block у Tencent, в Китае мало. Их отдают банкам в залог под кредиты, а площадку с контейнерами банк оценивает гораздо дешевле капитального здания.

Но: средняя загрузка китайских дата-центров — около 50%, арендодатели сбивают друг другу цены, а поставки чипов ограничены экспортными запретами.

Между строк: пустуют в основном старые залы, а под ИИ мощностей не хватает.

• Рынок вырос из хостинга операторов связи: около 90% объектов рассчитаны меньше чем на 2 кВт на стойку и сдавались сайтам, играм и сетям доставки контента.
• Серверам на Nvidia H20³ или Huawei Ascend⁴ такие стойки не подходят, а переделывать частично занятые залы непрактично и дорого.
• У одного крупного оператора залы, сданные целиком одному клиенту, снова загружены больше чем на 70%, а стойки, сданные в розницу, — примерно на 60%.
• Ставки аренды без учёта электричества упали вдвое, примерно с 80 долларов за киловатт в месяц. Руководство GDS в августе оценило, что рынку нужно ещё 18 месяцев, чтобы полностью переварить падение цен.

Что говорят: «Эпоха ИИ — это оптовая аренда. Старый розничный фонд в ней не участвует», — пишут авторы отчёта, среди них основатель SemiAnalysis Дилан Пател.

Что дальше: по прогнозу SemiAnalysis, с 2026 по 2029 год китайские гиганты вдвое увеличат аренду дата-центров за рубежом, почти до 4 ГВт. В эту цифру не входят сотни тысяч графических ускорителей, которые они арендуют в западных облаках.