Alphabet готовит облигации в валютах Гонконга и Сингапура, пишет Bloomberg

Alphabet, материнская компания Google, обсуждает с банками и инвесторами выпуск облигаций в гонконгских и сингапурских долларах на 2,5–3 млрд долларов США в пересчёте, пишет Bloomberg со ссылкой на осведомлённых людей. Сделка может пройти уже в ноябре. Alphabet ответила агентству, что не комментирует рыночные предположения.

Почему это важно: Bloomberg называет сделку проверкой того, готовы ли азиатские инвесторы и дальше давать деньги на ИИ после распродажи на мировых рынках. Сама Alphabet — один из крупнейших заёмщиков среди техкомпаний: в этом году она заняла почти 88 млрд долларов в пересчёте, подсчитало издание 9fin¹.

Детали: в гонконгских долларах компания рассчитывает привлечь эквивалент 1–1,5 млрд долларов США, в сингапурских — около 1,5 млрд. Деньги пойдут на общие корпоративные нужды. Источники Bloomberg предупреждают, что переговоры продолжаются и условия могут измениться. Сроки погашения и банки-организаторы не названы.

Интрига: ещё до Bloomberg о планах писали 9fin и IFR² — издания о долговых рынках, и оба называют выпуски первыми для Alphabet в этих валютах. По данным 9fin, облигаций в гонконгских долларах пока не выпускал ни один американский гиперскейлер³. Гонконгский доллар привязан к американскому, так что заёмщик почти не рискует на курсе.

Расклад: в 2026 году Alphabet уже занимала в долларах США, фунтах, швейцарских франках, евро, канадских долларах, иенах и австралийских долларах. Многие выпуски стали рекордными:

• В феврале — 20 млрд долларов США, около 3 млрд франков и 5,5 млрд фунтов, из них 1 млрд фунтов — облигации с погашением через 100 лет: техкомпания заняла на такой срок впервые с 1997 года.
• В мае — 9 млрд евро, 8,5 млрд канадских долларов (крупнейший корпоративный выпуск в истории Канады) и 576 млрд иен (рекорд для иностранного заёмщика в Японии).
• В августе — 25 млрд долларов США и 5,5 млрд австралийских долларов, крупнейший корпоративный выпуск на австралийском рынке.
• 2 ноября — 6 млрд евро при заявках больше чем на 17 млрд.

Общая картина: по данным Bloomberg, инвесторы опасаются, что после успеха демократов на промежуточных выборах⁴ в США власти станут строже проверять ИИ-проекты. От части техкомпаний кредиторы уже требуют более высокую надбавку за риск — доходность сверх той, что дают более надёжные облигации. Ноябрьский выпуск в евро обошёлся Alphabet заметно дороже майского займа в той же валюте. Аналитик Bank of America Юрий Селигер подсчитал, что по десятилетним облигациям гиперскейлеров надбавка с начала года выросла примерно на 0,5 процентного пункта. У надёжных промышленных компаний, не связанных с ИИ, рост составил около 0,2 пункта.

Если шире: 9 ноября Reuters писало, что банки и кредитные инвесторы стали осторожнее с долгами ИИ-компаний. Поводом агентство называет распродажу 5 ноября: за день индекс Nasdaq 100 потерял 2,5 трлн долларов капитализации и ушёл в коррекцию, то есть упал больше чем на 10% от недавнего максимума. Как сообщили источники агентства, часть банков не хочет финансировать новые сделки, даже если долг по ним гарантируют такие компании, как Anthropic и Google.

Что говорят: «Большинство банков и кредитных инвесторов займут выжидательную позицию», — сказал Reuters Джей Бала, сооснователь и глава управляющей компании AIP.