Китай просит банки замедлить выход ИИ- и чиповых компаний на биржу, пишет Reuters
По данным Reuters, производитель памяти YMTC отложил выход на биржу, на котором собирался привлечь 4,9 млрд долларов, а китайский регулятор неформально просит банки сдерживать размещения акций ИИ- и чиповых компаний.
Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) неформально попросила инвестбанки замедлить IPO1 компаний из сферы ИИ и полупроводников, пишет Reuters со ссылкой на четырёх осведомлённых людей. Тем временем китайская компания YMTC, которая делает флеш-память, поставила на паузу размещение в Шанхае на 33 млрд юаней (4,9 млрд долларов). Агентство видело её внутреннее письмо сотрудникам.
Почему это важно: летом китайские инвесторы охотно покупали акции производителей чипов, а к выходу на биржу начали готовиться и местные ИИ-лаборатории. Теперь, по данным Reuters, регулятор притормаживает размещения акций именно в этих отраслях. При этом чиповые компании вроде YMTC, как пишет агентство, нужны Пекину для технологической самостоятельности.
Предыстория: 27 июля на технологической площадке STAR Шанхайской биржи дебютировал производитель оперативной памяти CXMT. Он привлёк около 58 млрд юаней — больше, чем кто-либо до него на этой площадке, — и в первый день его акции подорожали на 466%. В конце августа биржа приняла заявку CCSH, материнской компании YMTC. По оценке корейской газеты Seoul Economic Daily, это было бы третье по размеру размещение на STAR после CXMT и SMIC.
Детали: в конце октября — начале ноября YMTC собиралась начать стратегическое размещение, то есть заранее продать часть акций крупным инвесторам. В письме сотрудникам компания объяснила паузу «разными факторами» и не уточнила какими. Двое собеседников Reuters считают, что задержка продлится несколько месяцев, а на биржу YMTC, скорее всего, выйдет в первой половине 2027 года, если позволит рынок. На сайте биржи заявка пока числится на стадии вопросов к компании. Ни YMTC, ни регулятор на запросы агентства не ответили.
Reuters пишет, что задержка может помешать YMTC нарастить производство. На волне мирового дефицита памяти, который начался в прошлом году, компания отобрала часть китайского рынка у Samsung и SK Hynix. Во втором квартале, по данным Counterpoint Research, она впервые вышла на третье место в мире по поставкам флеш-памяти NAND2 с долей 14%.
Общая картина: с лета рынок заметно подешевел. В октябре индекс крупнейших китайских компаний CSI300 упал на 8,5% — это худший месяц больше чем за десять лет. Индекс STAR50, куда входят шанхайские чиповые и ИИ-компании, с июльского пика до конца октября потерял 40%. Ещё трое собеседников Reuters говорят, что в последние недели новые размещения проверяют строже.
Накануне, 3 ноября, Financial Times описала более жёсткую меру. По её данным, регулятор велел банкам поставить IPO на паузу и приостановил продажу крупных пакетов акций действующими акционерами, пока рынок не восстановится.
Расклад: DeepSeek, по данным Reuters от 9 сентября, наняла инвестбанк CITIC Securities, чтобы готовить размещение на той же площадке STAR. В октябре Bloomberg сообщил, что лаборатория привлекла около 100 млрд юаней и собирается на биржу в начале 2027 года. Moonshot AI, разработчик Kimi, по данным SCMP, конфиденциально подала заявку на IPO в Гонконге. Zhipu и MiniMax вышли на Гонконгскую биржу ещё в январе.
Но: DeepSeek и Moonshot в материале Reuters не названы. Каких компаний коснутся рекомендации регулятора и распространяются ли они на Гонконг, агентство не пишет.