Китайские компании ждут лишь 1% заказанных чипов NVIDIA, пишет Bloomberg

Alibaba, Tencent, ByteDance и другие китайские разработчики ИИ и облачные компании заказали около 6 млн чипов NVIDIA RTX Pro 5500 на 70 млрд долларов. Однако в ближайшие четыре месяца они рассчитывают получить лишь десятки тысяч, то есть около 1%. Об этом Bloomberg рассказали знакомые с ситуацией люди. В NVIDIA объёмы поставок обсуждать не стали.

Почему это важно: RTX Pro 5500 — профессиональная видеокарта для мощных рабочих компьютеров, а не ускоритель для больших кластеров, где множество серверов объединено для совместных вычислений. Но в Китае это один из лучших доступных чипов для ИИ: по данным Bloomberg, он недостаточно мощный, чтобы попасть под американские запреты. Теперь китайские компании упираются не только в правила, но и в то, сколько NVIDIA успевает выпустить.

Предыстория: ещё осенью речь шла о куда больших поставках. 27 сентября The Information писала, что Пекин готов разрешить Alibaba и ByteDance покупать эти карты, а NVIDIA собирается с конца декабря отправлять в Китай около 500 тыс. штук в квартал. 20 октября Reuters сообщило, что ByteDance, Alibaba и Tencent заказали больше 3 млн карт, в основном для инференса¹, а всего китайские заказы превысили 6 млн. По данным агентства, NVIDIA предупредила партнёров, что они могут получить лишь 5–10% запрошенного, а за весь 2027 год компания выпустит не больше 3 млн таких карт для всего мира.

В цифрах: что, по данным Bloomberg, ждут китайские покупатели:

• Больше 11 тыс. долларов стоит каждый чип, отсюда и сумма заказов в 70 млрд.
• Несколько тысяч чипов придут первой партией, до конца 2026 года.
• Десятки тысяч ожидаются второй партией около февраля, других подтверждённых поставок пока нет.
• Около 700 тыс. карт к концу 2027 года ждут крупнейшие облачные компании Китая, судя по внутренним расчётам одного из ключевых покупателей; итог зависит от того, как NVIDIA нарастит выпуск.

Детали: NVIDIA предупредила клиентов, что мощностей не будет хватать ещё долго, и сослалась на накладки в графике выпуска продуктов. Сама компания и тайваньская TSMC, которая производит её чипы, отдают всё больше мощностей следующему поколению — платформе Rubin. В первую очередь NVIDIA выпускает самые сложные и прибыльные чипы, которые покупают OpenAI и Anthropic, пишет Bloomberg.

Если шире: без карт NVIDIA китайские облака, по оценке Bloomberg, продолжат переходить на местные чипы Huawei, Cambricon² и T-Head из Alibaba. Но и у них выпуск ограничен: мешают американские запреты на оборудование для производства чипов и затяжная нехватка высокопропускной памяти³. Около сентября Huawei подняла цены на свои самые мощные ускорители на 60%. На этой неделе Financial Times написала, что Oracle отменила пятилетний договор, который дал бы Tencent доступ к 100 тыс. ИИ-чипов в Юго-Восточной Азии.

Так уже было: похожий разрыв между разрешением и поставками случился с H200. В декабре 2025 года Дональд Трамп разрешил продавать эти чипы в Китай при условии, что 25% выручки достанется правительству США. Пекин сначала блокировал покупки, потом пустил к ним отдельные компании в ограниченных объёмах. Первые поставки NVIDIA подтвердила лишь в августе 2026 года, и они составили меньше 1% её квартальной выручки от дата-центров в 89 млрд долларов.

Что дальше: 17 ноября NVIDIA отчитается за квартал, закончившийся 25 октября. Её прогноз на этот квартал — 108 млрд долларов выручки — не учитывал продаж в Китай вычислительных чипов для дата-центров.

Вместо цифр поставок представитель NVIDIA сослался в ответе Bloomberg на правила обеих стран: «К сожалению, американские компании по-прежнему скованы сочетанием устаревших экспортных ограничений США, под которые попадают даже игровые продукты почти пятилетней давности, и собственных ограничений Китая на импорт из США».