Инвесторы усомнились, что Anthropic выйдет на биржу в ноябре, пишет Reuters

Потенциальные покупатели акций Anthropic сомневаются, что компания успеет начать роуд-шоу¹ на неделе 9 ноября и выйти на биржу в этом месяце. Об этом 5 ноября написало Reuters со ссылкой на четырёх человек, знакомых с переговорами инвесторов. Anthropic комментировать эти сомнения отказалась.

Почему это важно: речь идёт об огромной сделке: часть инвесторов, по данным Reuters, ждёт, что Anthropic привлечёт до 100 млрд долларов. Перенос, пишет агентство, усилил бы тревогу за весь рынок ИИ и мог бы ударить по фондовому рынку в целом.

Повод: по словам собеседников агентства, прежде чем подавать заявки, инвесторы добиваются более выгодной для себя оценки. Некоторые считают обсуждавшиеся недавно 1,5 трлн долларов за всю компанию верхней границей ожиданий. По данным Reuters, скидку, возможно, придётся увеличить: у Anthropic квартальные убытки и большие обязательства перед партнёрами, которые строят для неё инфраструктуру.

Детали: двое собеседников рассказали, что инвесторы ждут выручку Anthropic за октябрь: в обновлённом проспекте эту строку оставили пустой. По ней хотят понять, ускорился ли рост после замедления последних месяцев. Если рынок ИИ-активов останется под давлением, компания может отложить размещение, пока он не окрепнет.

Расклад: проспект для выхода на биржу (форму S-1) Anthropic подала 26 октября. Акции она собирается разместить на Nasdaq под тикером ANT, ведущие организаторы — Goldman Sachs и Morgan Stanley. За первое полугодие компания получила 16,3 млрд долларов выручки против 1,16 млрд годом раньше. В обновлённом проспекте от 2 ноября — около 17 млрд долларов выручки за третий квартал, но и операционный убыток в 567 млн, хотя второй квартал компания закончила с операционной прибылью.

В цифрах: так менялась оценка Anthropic, по данным изданий:

• В мае компания привлекла 65 млрд долларов в частном раунде при оценке 965 млрд.
• В начале октября инвесторы обсуждали оценку до 2 трлн долларов.
• 3 ноября WSJ писала, что крупные инвесторы советовали ориентироваться на 1,5–1,6 трлн.
• 6 ноября Bloomberg сообщил, что часть инвесторов обсуждает уже 1,2–1,3 трлн, хотя банкирам называли 1,4–1,5 трлн.

Общая картина: сомнения инвесторов совпали с самой резкой за год распродажей технологических акций. После промежуточных выборов² в США 3 ноября акции ИИ-компаний падали два дня подряд. Во многих штатах избиратели тогда же поддержали меры, ограничивающие строительство дата-центров. По оценке Reuters, так оформилось политическое сопротивление дата-центрам и ИИ в целом.

Что говорят: «Сейчас мы видим в технологическом секторе что-то вроде забастовки покупателей», — сказал Reuters Кит Лернер, директор по инвестициям Truist Advisory Services. По его подсчётам, за месяц технологические акции отстали от индекса S&P 500 на 10,7%, сильнее всего с мая 2002 года. «Оценки долго росли на частном рынке, и, вероятно, мы увидим некоторый откат», — считает Рик Меклер, партнёр семейного офиса³ Cherry Lane Investments.

Но: на следующий день, 6 ноября, The Information написала, что Anthropic всё же начнёт роуд-шоу на следующей неделе. По данным Bloomberg, окончательных решений об оценке пока нет. Некоторые аналитики, как пишет Reuters, считают, что Anthropic, как до неё SpaceX, выручит большой спрос частных инвесторов.