SemiAnalysis прогнозирует прирост мощности дата-центров на 50 ГВт за 2027 год

Аналитическая компания SemiAnalysis¹ Дилана Пателя прогнозирует, что за 2027 год в мире появится 50 ГВт новых мощностей дата-центров. Это примерно столько, сколько построили за всю историю до конца 2024 года.

Почему это важно: если прогноз сбудется, вычислений для ИИ станет заметно больше. Авторы ждут, что ИИ подешевеет и поумнеет, а выручка ведущих лабораторий начнёт расти быстрее.

Повод: отчёт — ответ тем, кто считает прогноз завышенным. Главный довод SemiAnalysis: на 40 крупнейших стройках, которые должны сдать в 2027 году, больше 24 ГВт мощностей, и на большинстве снаружи уже стоит охлаждение и электрооборудование.

В цифрах: прогноз держится на двух опережающих индикаторах² — начале строек и договорах аренды:

• Американские гиперскейлеры³ никогда не начинали строить столько дата-центров, и рост в основном дают две из этих компаний — их SemiAnalysis не называет.
• Без арендатора застройщик тратит не больше 5–10% денег проекта, поэтому договоры аренды предсказывают стройку раньше всего.
• Договор заключают на 15–20 лет, за весь срок гигаватт обходится арендатору в 30–50 млрд долларов, и под него застройщик берёт в долг.
• С начала 2026 года таких договоров подписано больше чем на триллион долларов, и большую часть долга под них уже привлекли.

Расклад: арендаторов на рынке ещё никогда не было так много:

• С конца 2023-го до середины 2025 года аренда почти не росла: Microsoft, которая в одиночку держала этот рынок, взяла паузу.
• Перелом начала Oracle: с августа по октябрь 2025 года она арендовала около 4,5 ГВт на трёх площадках.
• Теперь гигаваттные договоры ищут Meta*, AWS, Microsoft, Google, NVIDIA, AMD, Anthropic и OpenAI, а небольшие облачные компании заключают сделки на сотни мегаватт.

Детали: нехватку рабочих и электричества отрасль обходит так:

• Google заменила кабели, которые тянули прямо на площадке, готовыми электрическими модулями с завода.
• AWS собирает машинные залы из заводских блоков: стройка укладывается в 10 месяцев, а монтажникам электрики и охлаждения достаётся до 63% меньше работы.
• Сингапурский застройщик DayOne строит примерно за девять месяцев вместо полутора с лишним лет и получил на этом контракты с OpenAI и NVIDIA.
• Чтобы не ждать подключения к сети по 5–10 лет, компании ставят у дата-центров свои электростанции: от топливных элементов до моторов грузовиков и восстановленных турбин.

Если шире: дата-центры всё чаще строят и за пределами США — так застройщики обходят американскую нехватку рабочих и электричества. Зарубежная стройка резко ускорится в 2027 году, а в 2028-м, по прогнозу SemiAnalysis, займёт заметно большую долю рынка — во многом из-за трудностей в США.

Что говорят: «Я бы сказал, что прогноз Дилана в 43 гигаватта на следующий год слишком агрессивен. Не думаю, что мы до него дойдём», — заявил в сентябре в подкасте All-In Брэд Гёрстнер, глава инвестфонда Altimeter Capital. Он ждёт около 25 ГВт и считает, что для выручки, которую ждут в следующем году, больше не понадобится. В заголовке нового отчёта SemiAnalysis стоит уже 50 ГВт.

Но: авторы признают, что рабочие не выходят на смены, поставщики опаздывают, а планы застройщиков бывают слишком смелыми. Сама SemiAnalysis, например, заранее предупредила, что площадка Oracle в Нью-Мексико задержится, и в апреле так и вышло. Разбивку по компаниям и площадкам она показывает только подписчикам своей платной аналитики по дата-центрам.

Интрига: главный вопрос авторы видят уже в другом — не окажется ли дата-центров больше, чем чипов для них. В 2027–2028 годах первым ограничением могут стать чипы памяти, процессоры и ускорители.

Свои цели на 2027 год называют и сами владельцы дата-центров. Илон Маск, например, 15 октября допустил, что к концу 2027 года у SpaceX будет больше 10 ГВт мощностей для ИИ. В SpaceX теперь входит его ИИ-компания SpaceXAI.