SemiAnalysis сочла подписки Anthropic впятеро щедрее подписок OpenAI

Аналитики SemiAnalysis¹ замерили лимиты ИИ-подписок девяти компаний. На моделях среднего уровня тарифы Claude в пересчёте на цены API дают примерно впятеро больше, чем тарифы OpenAI.

Почему это важно: независимые разработчики долго хвалили OpenAI за более щедрые лимиты, чем у Anthropic. По замерам, после урезания лимитов OpenAI это уже не так.

Предыстория: на прошлой неделе OpenAI вдвое сократила число токенов² на тарифе Pro за 200 долларов в месяц и ввела тариф за 500 долларов.

Как это работает: аналитики покупают подписки и шлют запросы, где почти все токены одного типа: только входные, только выходные или только взятые из кэша — сохранённой части прошлого разговора. Затем смотрят, на сколько сдвинулся счётчик лимита. Замеры по типам сводят в одну смесь, похожую на работу ИИ-агента: долю входных, выходных и кэшированных токенов берут из собственного расхода аналитиков за сентябрь. Получившийся объём переводят в доллары по ценам API — столько стоила бы та же работа при оплате каждого токена отдельно. Входной текст берут из «Войны и мира»: на большие куски бессмыслицы некоторые модели отказываются отвечать.

Детали: самый большой разрыв — на моделях, которые обе компании предлагают для повседневной работы. Opus 5.5 на тарифах Claude даёт примерно в пять раз больше, чем GPT-6.1 Sol на тарифах OpenAI, причём на всех ценовых ступенях. Sol дешевле Opus за токен, но и по числу токенов отрыв Claude, по оценке аналитиков, огромный.

Расклад: на старших моделях лимиты близки, но с оговоркой:

• На тарифе OpenAI за 200 долларов GPT-6 Astra исчерпывает весь месячный лимит после работы на 2 897 долларов по ценам API.
• Fable 5.1 на таком же тарифе Claude может расходовать только половину лимита — это работа на 2 485 долларов.
• Вторая половина лимита Claude после этого остаётся для других моделей.

В цифрах: что изменилось у OpenAI, по замерам SemiAnalysis:

• Тариф за 200 долларов даёт вдвое меньше токенов каждой модели, а подписки, купленные до урезания, сохраняют старые лимиты до 29 октября.
• Для моделей уровня Sol выгода упала больше чем вдвое: в GPT-6.1 Sol подешевело чтение из кэша, и те же токены по ценам API стоят меньше.
• Новый тариф за 500 долларов даёт лишь на 21% больше работы с Astra, чем старый тариф за 200.
• Раньше дорогие тарифы давали больше токенов на доллар, теперь у тарифов за 100, 200 и 500 долларов эта отдача одинаковая.

Общая картина: подписки сильно дотируют, и это заметно бьёт по финансам лабораторий. По грубой оценке SemiAnalysis, у Anthropic подписки дают около 10% выручки, но занимают больше 40% мощностей, на которых модели отвечают пользователям. Из-за этого выручка с каждого мегаватта дата-центров ниже примерно на 36 млн долларов.

Между строк: обе компании сокращают дотации, но по-разному. Anthropic урезает выгоду подписчика на более дорогих моделях, и сильнее всего — на самой дорогой, Fable 5.1. Если подписчик выбирает весь лимит на Fable 5.1, валовая рентабельность³ Anthropic, по расчёту аналитиков, составляет 1% — подписка выходит почти в ноль. На Opus 5.5 выгода подписчика осталась большой, и рентабельность там −369%: подписка глубоко убыточна. OpenAI же сразу урезала лимиты всех своих моделей до такой же небольшой отдачи на доллар, какую Anthropic даёт только на Fable, — аналитики называют это «ядерным вариантом».

Интрига: во время замеров у одной из трёх одинаковых подписок одного провайдера лимиты оказались примерно на 20% ниже. Провайдер, которого SemiAnalysis не называет, объяснил это «крайне маленьким» A/B-тестом — проверкой, в которой части подписчиков дают другие лимиты. По его словам, компания не урезала лимиты всем, а проверяла, как лучше настроить, в какой момент люди упираются в лимит.

Но: у тарифов Pro от OpenAI нет пятичасового лимита — отдельного потолка, который у подписок Claude обнуляется каждые пять часов. Без него за месяц проще выбрать большую часть общего лимита. По мнению SemiAnalysis, разрыва в выгоде это не перевешивает.

Если шире: китайские MiniMax, Moonshot и Z.ai тоже дотируют подписки, хотя вычислительных мощностей у них меньше. Чем дороже их тариф, тем больше выгода на доллар, но в среднем она чуть ниже, чем у OpenAI, где доллар подписки даёт около 12 долларов по ценам API.

Что дальше: аналитики проверяют лимиты режима Ultrafast, ради которого и придуман тариф за 500 долларов: в нём модель выдаёт до 300 токенов в секунду. Полные данные SemiAnalysis выкладывает в панели для подписчиков Tokenomics Model — своего платного продукта с расчётами экономики ИИ-лабораторий.