Microsoft отказалась расширить аренду мощностей Nscale в Техасе, пишет FT

Microsoft не воспользовалась опционом — правом более чем вдвое увеличить вычислительные мощности, которые она арендует у британской Nscale¹ в дата-центре в Техасе. Об этом пишет Financial Times со ссылкой на трёх осведомлённых людей. По данным издания, такое расширение могло принести Nscale десятки миллиардов долларов.

Почему это важно: почти весь портфель Nscale держится на двух клиентах, и Microsoft — один из них. За месяц это уже второй её отказ от мощностей компании, о котором становится известно. Nscale тем временем готовит IPO в Нью-Йорке с оценкой до 35 млрд долларов, и FT называет отказ новым испытанием для размещения.

Предыстория: в октябре 2025 года Nscale договорилась развернуть для Microsoft около 200 тыс. ускорителей GB300² в дата-центрах Европы и США. Самая крупная часть сделки пришлась на Техас: около 104 тыс. чипов на кампусе мощностью около 240 МВт в Барстоу, который Nscale арендует у майнера биткоина Ionic Digital³. Тогда же Nscale сообщила, что у Microsoft есть опцион на вторую очередь в 700 МВт с конца 2027 года.

Детали: обсуждать решение Microsoft и Nscale в разговоре с FT не стали. Но Nscale уточнила изданию, что опцион был скорее на 500 МВт и относился не к площадке Ionic Digital, а к соседней земле самой Nscale в том же округе Уорд. Причину отказа называет собеседник Bloomberg: по его словам, эта площадка всё ещё ждала разрешения регулятора на подключение к энергосети.

Но: Reuters подтвердило новость у собственного источника, и тот утверждает, что подписанных договоров отказ не касается. По его словам, решение Microsoft приняла несколько месяцев назад, ещё до того, как Nscale в сентябре подала документы на IPO. Действующий контракт в Техасе остаётся в силе, общая стоимость контрактов Nscale — около 103 млрд долларов по проспекту — не меняется, а оставшиеся техасские мощности компания уже обсуждает с несколькими крупными клиентами. Microsoft и Nscale на запросы агентства не ответили.

В цифрах: что Nscale раскрыла в проспекте эмиссии:

• Портфель контрактов на 31 августа — 103,4 млрд долларов, но на уже работающие мощности приходятся контракты только примерно на 2,6 млрд. Остальное начнёт приносить выручку по мере ввода мощностей.
• Договоры с Microsoft — до 43,8 млрд долларов до декабря 2033 года, опционы на расширение в эту сумму не входят. С Anthropic — до 44,6 млрд, вместе две компании дают около 85% портфеля.
• В первом полугодии 2026 года выручка составила 140,6 млн долларов, чистый убыток — 1,02 млрд.

Если шире: трудности у Nscale не только с Microsoft. По данным FT, стройка кампуса Monarch в Западной Вирджинии, на котором держатся контракты с Anthropic, задерживается, а местные жители выступают против проекта. В конце октября The Information писала, что NVIDIA может поручиться за долг Nscale на дата-центр для Anthropic. Неспокойно и в Техасе: как напоминает Reuters, избранная губернатором Джина Инохоса обещала остановить новые проекты дата-центров, пока законодатели штата не примут правила для отрасли.

Так уже было: в октябре, по данным The Telegraph, Microsoft вышла из сделки по флагманскому дата-центру Nscale в Эссексе под Лондоном. Оператор электросетей предупредил, что нужную мощность площадка получит лишь в 2030-х.