NVIDIA обсуждает вложения в ИИ-облако Firmus после отмены IPO, пишет The Information

NVIDIA ведёт переговоры о вложении сотен миллионов долларов в австралийского оператора ИИ-облаков Firmus, пишет The Information со ссылкой на людей, знакомых с переговорами. В начале октября Firmus отменила IPO. NVIDIA и Firmus сообщение не комментировали.

Почему это важно: поставщик чипов может частично заменить биржевых инвесторов, которые отказались покупать акции его же клиента. Firmus строит свои дата-центры на ускорителях NVIDIA.

Предыстория: 9 октября Firmus отказалась от размещения акций на Австралийской фондовой бирже.

• Компания хотела привлечь около 5 млрд долларов по 11 австралийских долларов за акцию, то есть при оценке примерно в 30 млрд долларов.
• Это было бы крупнейшее IPO в Австралии с 1997 года, но инвесторов не устроили цена и долговая нагрузка компании.
• Firmus объявила, что будет привлекать частные деньги. По данным Bloomberg, она обсуждает с прежними инвесторами раунд на 2–3 млрд долларов.

Детали: Firmus строит дата-центры для ИИ в Австралии и Юго-Восточной Азии и сдаёт в аренду вычислительные мощности на ускорителях NVIDIA. Один из крупных клиентов — Meta*. В феврале Blackstone и Coatue¹ открыли компании кредитную линию на 10 млрд долларов. Деньги пойдут на сеть дата-центров в Австралии мощностью до 1,6 ГВт к 2028 году.

Расклад: NVIDIA для Firmus одновременно акционер, поставщик и партнёр.

• По данным ABC, NVIDIA принадлежит около 7,2% Firmus.
• NVIDIA участвовала в двух раундах Firmus: в апреле Firmus привлекла 505 млн долларов при оценке 5,5 млрд, в августе — 2 млрд при оценке выше 10,5 млрд.
• В конце июня компании договорились построить на индонезийском острове Батам кампус на 360 МВт, где поместится до 170 тыс. ускорителей NVIDIA.
• По этому договору NVIDIA, кроме денег за чипы, получает долю облачной выручки кампуса и даёт проекту кредитную поддержку.

Если шире: по подсчёту The Information, NVIDIA уже взяла на себя обязательства больше чем на 170 млрд долларов перед неооблаками и другими крупными клиентами, включая гарантии по их кредитам. Неооблаками называют компании вроде Firmus и CoreWeave: они брали в долг, чтобы купить ускорители NVIDIA и сдавать их в аренду. Теперь, как пишет издание, они оказались под финансовым давлением.

Что говорят: «Оценка компании с самого начала была слишком высокой», — сказала ABC после отмены IPO Цзюнь Бэй Лю, сооснователь фонда Ten Cap Investment. Основатель Floodline Research Анна Ву добавила: «Сейчас уже не 2023 год, когда всё держалось на больших идеях и всё, в названии чего был ИИ, проходило любую проверку оценки».

Но: сотни миллионов от NVIDIA покрыли бы лишь часть раунда на 2–3 млрд долларов, который обсуждает Firmus. Точную сумму и оценку компании в сделке издания не называют.